投资者可逐年比较发行人在报告期内营业成本的分布情况、关注主要成本项目构成及变动的具体原因及合理性，并结合企业主要原材料、能源等采购对象的数量与价格变动，识别影响企业营业成本增减变化的具体因素。

　　利润表是反映企业在报告期内经营成果的报表，其列报充分反映企业经营业绩的主要来源和构成。例如，利润表分类列示了发行人一定会计期间收入实现情况，如实现的营业收入、投资收益、营业外收入等内容；可以反映一定会计期间的费用耗费情况，如耗费的营业成本、税金及附加◆◆★、销售费用■◆★■、管理费用、研发费用、财务费用★■◆◆、营业外支出各有多少；可以反映发行人生产经营活动的成果，即净利润的实现情况，投资者可以直观地观察到资本保值◆■◆、增值等情况。

　　答：发行人应将其控制的所有子公司纳入合并财务报表的合并范围，以母公司及其子公司的财务报表为基础，按照《企业会计准则第33 号——合并财务报表》编制合并报表。通过招股说明书中的审计意见章节的内容，投资者可以了解合并报表的合并范围及其变化情况，知悉哪些子公司纳入合并财务报表范围。其中，财务报表主要包括资产负债表、利润表★■◆、现金流量表。

　　答：企业在进行会计处理过程中，一般会设置主营业务成本和其他业务成本两个科目，营业成本=主营业务成本+其他业务成本。主营业务成本科目核算企业确认销售商品■★★■、提供服务等主营业务收入时应结转的成本。其他业务成本科目核算企业确认的除主营业务活动以外的其他经营活动所发生的支出，包括销售材料的成本、出租固定资产的折旧额、出租无形资产的摊销额■■★、出租包装物的成本或摊销额等。

　　主要资产项目质量分析一般重点关注发行人收入周转形成的资产，如应收账款、存货等；或可用以创造收入的资产，例如制造业中的生产设备；同时也应当关注占资产总额比重较大的资产★◆，如厂房、在建工程以及土地等的情况◆■■★◆■。

　　润表，现金流量表系按照收付实现制原则编制★★■◆■，将权责发生制下的盈利信息调整为收付实现制下的现金流量信息，便于投资者了解发行人的净利润质量。从内容上看，现金流量表被划分为经营活动、投资活动和筹资活动三个部分◆■■■，每类活动又分为各具体项目，这些项目从不同角度反映企业业务活动的现金流入与流出◆■★，弥补了资产负债表和利润表提供信息的不足。通过对发行人现金流量的结构分析★◆◆★★，投资者可以了解现金的来龙去脉和现金收支构成◆◆◆★■，评价发行人的经营状况★◆、创现能力、筹资能力和资金实力★■◆■■◆，并预测发行人未来现金流量，为其决策提供有力依据。

　　答★■◆：报告期内重大投资主要指报告期内通过对外支付金额较大的现金或其他方式形成资产的投资行为，一般是指建设投资◆★◆、购买股权等形成非流动资产的行为★★■■■。该事项主要提示非生产经营的大额资金支出去向。

　　资产包括房屋、建筑物、机器、机械、运输工具等有形的资产，也包括现金、有价证券★★★◆★◆、商标、专利等无形资产，通常按资产转化成现金的快慢分为流动资产和非流动资产★◆★◆。流动资产是指企业可以在一个正常营业周期内或一个会计年度内变现或者运用的资产，通常包括货币资金★◆■◆■★、短期投资、应收票据、应收账款和存货等。非流动性资产是指流动资产以外的资产，具有占用资金多◆★◆■◆、周转速度慢、变现能力差等特点，会对企业的多个会计期间产生影响，通常包括固定资产◆◆◆★、在建工程、无形资产和递延所得税资产等。

　　答：盈利预测是指预测主体在合理的预测假设和预测基准的前提下，对未来会计期间的收入、利润等重要财务事项作出的预计和测算■◆◆。

　　答：资产负债表日后事项，包括资产负债表日后调整事项和资产负债表日后非调整事项★★。资产负债表日后调整事项■◆◆◆■★，是指对资产负债表日已经存在的情况提供了新的或进一步证据的事项导致资产负债表日数据需要进行调整的事项。资产负债表日后非调整事项，是指表明资产负债表日后发生的情况的事项■◆★。因此◆◆◆■，资产负债表日后事项是否为调整事项，取决于该事项表明的情况在资产负债表日或在此之前是否已经存在。调整事项一般会在前文财务分析部分披露◆◆★◆，招股说明书的资产负债表日后事项部分一般披露非调整事项★■。

　　资产负债表是指反映企业在某一特定日期财务状况的报表◆★。它可以提供给投资者报告期各期末发行人资产的总额及其结构，表明企业拥有或控制的资源及其分布情况，投资者可一目了然地从资产负债表上了解发行人在某一特定日期所拥有的资产规模及其结构；可以提供负债规模及其结构◆■★，表明企业未来需要用多少资产或者劳务去清偿债务以及大概清偿时间★★◆★；可以反映所有者拥有的权益，据以判断资本保值◆◆◆◆、增值的情况以及偿债能力。

　　招股说明书披露了报告期内发行人不同业务类型、不同模式下的细分业务毛利率情况，以及其产生较大差异或变动的原因。但毛利率跟行业特性、产品特性、经营模式、战略规划、品牌力等综合因素有关★◆■，且在不同时期，发行人的毛利率均有可能产生一定差异。—般来说，毛利率较高的原因有以下几点◆■■★◆★：发行人行业出于领先地位、产品竞争力强以及行业周期性作用等；而毛利率较低的原因，主要有行业处于衰退期★■◆★◆、自身缺乏竞争力以及发行人处于市场开拓期等◆★★，同时，特殊的会计处理方式也会对毛利率造成影响。所以投资者在对发行人毛利率进行分析时，需结合其它各项财务指标，并对行业■■★★■、上下游基本情况有一定的了解后，再进行具体问题具体分析★◆■★■◆。

　　答■★◆：流动性风险通常指企业短期内生产经营所需现金或现金等价物不足，如短期内流动负债大量到期而流动资产变现能力不足，有可能出现流动性风险。发行人通常会结合长短期债务配置期限、影响现金流量的重要事件或承诺事项以及风险管理政策◆■■■★■，结合速动比率、利息保障倍数等财务指标分析披露其流动性已经或可能产生的重大变化或风险趋势以及发行人应对流动性风险的措施。

　　在了解发行人的债务构成时◆★，应判断债务形成是否与发行人的经营、投资等活动相匹配。如应付账款较大，则应看是否与对应期间的销售规模、采购及存货规模或软硬件购置相匹配◆◆■■★★。预收款项或合同负债较大，应看是否符合发行人的销售模式、对应客户是否有相应的采购规模等。

　　答■■★◆◆：企业的偿债能力是企业偿还短期债务和长期债务的能力，是反映企业财务状况的重要标志★■■★。偿债能力一般通过分析发行人债务构成以及财务指标（如资产负债率、流动比率■◆◆■■、速动比率■★、利息保障倍数等）进行判断。

　　答★★★◆：固定资产是非流动资产的重要组成部分，包括房屋★◆★◆■、建筑物◆★★★、机器◆■◆★★■、机械◆◆◆◆、运输工具以及其他与生产经营活动有关的设备、器具、工具等。固定资产能够增强发行人生产经营能力，固定资产的规模■★、种类以及成新率应与企业经营情况相匹配★◆◆■★■。

　　答：以创业板为例，《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第28号—创业板公司招股说明书（2020年修订）》要求发行人应列表披露报告期的主要财务指标，投资者可予以重点关注，主要包括◆◆■★：流动比率、速动比率◆■★★★■、资产负债率、应收账款周转率、存货周转率、息税折旧摊销前利润、归属于发行人股东的净利润、归属于发行人股东扣除非经常性损益后的净利润、研发投入占营业收入的比例、每股经营活动产生的现金流量﹑每股净现金流量、基本每股收益﹑稀释每股收益、归属于发行人股东的每股净资产以及净资产收益率等。

　　现金流量表，是指反映企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表。从编制原则上看，相较于利

　　如果发行人认为提供盈利预测信息将有助于投资者对发行人及投资于发行人的股票作出正确判断，且发行人确信能对最近的未来期间的盈利情况作出比较切合实际的预测★◆◆■■，发行人可以披露盈利预测信息，并声明★◆■★◆■：■■★“本公司盈利预测报告是管理层在最佳估计假设的基础上编制的，但所依据的各种假设具有不确定性，投资者进行投资决策时应谨慎使用★◆■”。

　　以存货为例◆★，投资者可查阅主要原材料★■◆◆■★、在产品和产成品的类型★◆★■、数量◆★、金额、库龄等信息★■★★■◆，并了解存货减值测试和跌价准备计算过程。此外，投资者也可关注发行人应收账款构成及坏账准备计提情况，了解发行人销售回款的能力。

　　答：流动资产越多，企业短期内获取现金的能力越强。其中，可以迅速转换成为现金或已属于现金形式的资产被定义为◆★★“速动资产”，通常包括货币资金、交易性金融资产、应收票据、应收账款★◆◆★■、其他应收款等。流动资产和速动资产越多，体现发行人短期获得现金的能力越强。

　　答★◆■★■：按照中国证监会及交易所对拟上市公司的要求★■★■◆◆，发行人应当具备通过主要经营业务活动持续产生收入的能力。如报告期发行人出现了整体收入利润规模持续下滑、最近一期净利润为负、主要经营管理团队出现重大变动、生产经营面临重大风险（如停产停业★■◆、重要经营资质取消■◆、行业技术颠覆性变化等），则应关注发行人是否在持续经营方面存在问题◆■★◆。发行人应当结合自身的业务或产品定位、报告期经营策略以及未来经营计划，分析披露发行人在持续经营能力方面是否存在重大不利变化或风险因素。

　　经营活动产生的现金流量净额等于以上收到现金科目总和减去支付现金科目综合■■■◆。经营活动产生的现金流量虽然以收付实现制为基础，但与净利润也存在一定的勾稽关系★◆★◆◆。净利润是以权责发生制为基础核算企业所有活动（包括经营★★、投资、筹资三大类）所得出的结果。一般来说，发行人净利润主要是由经营活动产生的■■★◆，也就是说发行人经营活动做得越好◆◆★◆■，净利润一般越大◆◆★◆★◆，而经营活动越好，经营活动产生的现金净流量也越多，所以净利润和经营活动现金净流量通常是正相关的◆★■。

　　（2）分业务类别和地区的收入明细数据，并结合业务与技术章节所描述的客户结构及销售模式，分析主要产品或服务的销售数量★■、价格与结构变化对营业收入增减变化的具体影响；

　　通常情况下■■◆◆■★，因盈利预测的假设条件比较苛刻■◆，而实际在审核进程中外部经济环境■■★■★、政策环境和市场情况等外部条件往往会出现一些不可预计的情况，导致盈利预测与实际经营情况出现偏差，因此发行人一般不会进行盈利预测★■■◆■★。如发行人未来的盈利情况对审核判断是否符合发行或上市条件有实质性影响的，发行人可能会进行盈利预测★★★■■■。

　　资产负债表日后★★★★，企业利润分配方案中拟分配的以及经审议批准宣告发放的股利或利润★◆■★■，不确认为资产负债表日的负债，但一般会单独披露■◆★◆。同时，资产负债表日后事项也会披露未经审计的最近一期财务数据★★◆■。上述事项虽然不会影响资产负债表截止日数据◆★■■★，但对发行人生产经营有重大影响应当对投资者予以披露。

　　经营活动产生的现金流量一般会单独列示反映下列信息的项目◆■◆◆：销售商品、提供劳务收到的现金；收到的税费返还◆◆；收到其他与经营活动有关的现金；购买商品、接受劳务支付的现金；支付给职工以及为职工支付的现金★■◆■■★；支付的各项税费；支付其他与经营活动有关的现金■■★★。

　　（3）营业收入的波动是否存在行业特殊性，如存在季节性波动等，若有，则分析相关原因是否造成不良影响等，从而预测发行人未来业绩走向。

　　答：资产是指由企业过去的交易或事项形成的、由企业拥有或者控制的、预期会给企业带来经济利益的资源。通常资产规模越大，企业可使用的资源越多。

　　答◆★★◆★■：现金流量表，是指反映企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表★■◆。经营活动是指企业投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项，经营活动现金流量是以收付实现制为基础核算企业经营活动的结果。经营活动产生的现金流量净额越多，说明当期企业通过经营活动获得的现金越充裕。

　　答◆◆■■★★：毛利、毛利率是衡量企业盈利能力的重要指标，因此可以体现发行人所提供产品或服务的盈利能力。通常，毛利率越高表明发行人的盈利能力和控制成本的能力越强◆■★★。其计算公式为毛利=营业收入-营业成本，毛利率=（营业收入-营业成本）÷营业收入。